Η μετοχή της Moderna υπερδιπλασιάζεται στη συνεδρίαση της Τετάρτης, με τα κέρδη της να ξεπερνούν ενδοσυνεδριακά το 120%, καθώς οι επενδυτές αποτίμησαν τα θετικά πρώτα αποτελέσματα από την πρώτη κλινική δοκιμή τελικού σταδίου του πειραματικού εξατομικευμένου εμβολίου κατά του καρκίνου.
Η MRNA διαπραγματευόταν περίπου στα 143 δολάρια, με άνοδο σχεδόν 127%, έχοντας φθάσει νωρίτερα έως τα 163,01 δολάρια. Η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας εκτοξεύθηκε έτσι πάνω από τα 57 δισ. δολάρια. Αντίστοιχα, η μετοχή της Merck ενισχυόταν περίπου 11%, στα 150 δολάρια.
Μία συνεδρίαση που αλλάζει την αποτίμηση
Η τεράστια διαφορά στις ποσοστιαίες κινήσεις των δύο μετοχών έχει σαφή εξήγηση.
Η Merck εισήλθε στη συνεδρίαση ως ένας φαρμακευτικός κολοσσός αξίας εκατοντάδων δισεκατομμυρίων δολαρίων. Για τη σαφώς μικρότερη Moderna, αντίθετα, η επιτυχία του προγράμματος για τον καρκίνο μπορεί να μεταβάλει δραματικά τις μακροπρόθεσμες προοπτικές της.
Πριν από την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων, αναλυτές είχαν χαρακτηρίσει τη μελέτη Φάσης 3 ως γεγονός «make or break» για τη μετοχή.
Η αγορά έδωσε την απάντησή της μέσα σε λίγες ώρες.
Το πειραματικό σκεύασμα intismeran autogene, σε συνδυασμό με την ανοσοθεραπεία Keytruda της Merck, πέτυχε τον κύριο στόχο της μελέτης σε περισσότερους από 1.100 ασθενείς με μελάνωμα υψηλού κινδύνου ή προχωρημένου σταδίου, των οποίων ο ανιχνεύσιμος καρκίνος είχε αφαιρεθεί χειρουργικά.
Ο συνδυασμός παρέτεινε σημαντικά το διάστημα κατά το οποίο οι ασθενείς παρέμεναν χωρίς επανεμφάνιση της νόσου σε σύγκριση με το Keytruda μόνο, ενώ περιόρισε και τον κίνδυνο εξάπλωσης του καρκίνου σε μακρινά σημεία του σώματος.
Προηγούμενα δεδομένα Φάσης 2 είχαν ήδη δείξει ενθαρρυντικά αποτελέσματα για τον ίδιο συνδυασμό. Η Merck και η Moderna είχαν παρουσιάσει τον Ιούνιο πενταετή δεδομένα από τη μελέτη KEYNOTE-942, ενισχύοντας το επιστημονικό υπόβαθρο του προγράμματος.
Γιατί η αγορά βλέπει κάτι πολύ μεγαλύτερο από το μελάνωμα
Το μεγάλο στοίχημα για τη Moderna βρίσκεται πέρα από τη συγκεκριμένη ένδειξη.
Το εμβόλιο σχεδιάζεται ξεχωριστά για κάθε ασθενή. Αναλύεται ο όγκος του, εντοπίζονται οι ιδιαίτερες μεταλλάξεις του και δημιουργείται μια εξατομικευμένη mRNA θεραπεία, με στόχο να εκπαιδεύσει το ανοσοποιητικό σύστημα ώστε να αναγνωρίζει και να επιτίθεται στα συγκεκριμένα καρκινικά κύτταρα.
Σε συνδυασμό με το Keytruda, το οποίο ενισχύει την ικανότητα του ανοσοποιητικού συστήματος να επιτίθεται στον καρκίνο, η προσέγγιση επιχειρεί ουσιαστικά να μετατρέψει τις μοναδικές γενετικές αδυναμίες κάθε όγκου σε θεραπευτικούς στόχους.
Και αυτό ακριβώς εξηγεί τον ενθουσιασμό της αγοράς.
Εάν η αποτελεσματικότητα επιβεβαιωθεί και σε άλλους όγκους, η Moderna δεν θα διαθέτει απλώς ένα νέο προϊόν για το μελάνωμα. Θα έχει στα χέρια της μια δυνητικά επαναχρησιμοποιήσιμη πλατφόρμα εξατομικευμένης αντικαρκινικής θεραπείας.
Η Merck και η Moderna μελετούν ήδη την τεχνολογία σε σειρά άλλων μορφών καρκίνου. Το πρόγραμμα ανάπτυξης περιλαμβάνει, μεταξύ άλλων, καρκίνο του πνεύμονα, νεφρικό καρκίνωμα και ουροθηλιακό καρκίνο.
Από τον Covid στη νέα μεγάλη υπόσχεση
Για τη Moderna, η σημερινή συνεδρίαση έχει και έναν ισχυρό συμβολισμό.
Η εταιρεία έγινε παγκοσμίως γνωστή χάρη στο εμβόλιο κατά της Covid-19, αλλά μετά το τέλος της πανδημικής έκρηξης των πωλήσεων αναζητεί εδώ και χρόνια την επόμενη μεγάλη πηγή ανάπτυξης.
Η ογκολογία μπορεί να είναι αυτή.
Γι’ αυτό και η αντίδραση της μετοχής είναι πολύ μεγαλύτερη από μια συνηθισμένη άνοδο μετά από καλά κλινικά αποτελέσματα. Οι επενδυτές επανατιμολογούν την πιθανότητα η mRNA τεχνολογία να αποκτήσει έναν δεύτερο, πολύ μεγαλύτερο κύκλο ζωής πέρα από τα εμβόλια λοιμωδών νοσημάτων.
Η δοκιμή συνεχίζεται και θα εξετάσει και άλλα κρίσιμα endpoints, μεταξύ των οποίων τη συνολική επιβίωση. Οι εταιρείες αναμένεται επίσης να παρουσιάσουν αναλυτικά τα δεδομένα σε διεθνές ιατρικό συνέδριο και να ξεκινήσουν επαφές με τις ρυθμιστικές αρχές για τα επόμενα βήματα.
Ωστόσο, για τη Wall Street, το πρώτο μήνυμα έχει ήδη δοθεί.
Μέσα σε μία συνεδρίαση, η Moderna κέρδισε δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια χρηματιστηριακής αξίας. Και πίσω από αυτή τη θεαματική άνοδο βρίσκεται ένα πολύ μεγαλύτερο στοίχημα: ότι η τεχνολογία mRNA μπορεί να περάσει από την εποχή των εμβολίων στην εποχή της εξατομικευμένης θεραπείας του καρκίνου.